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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 191,20 € |
190,50 € |
+0,70 € |
+0,37 % |
21.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006766504 |
676650 |
- € |
- € |
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Aurubis gute Geschäftsentwicklung 2009/10
20.12.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aurubis-Aktie (ISIN DE0006766504 / WKN 676650) weiterhin mit "kaufen" ein.
Aurubis habe im abgelaufenen Geschäftsjahr folgende Ergebnisse erzielt: Umsatz 11.732,2 Mio. EUR, EBITDA 353,3 Mio. EUR, EBITDA-Marge 3,0%, EBIT 243,3 Mio. EUR, EBIT-Marge 2,1%, Nettogewinn (ber.) 145,8 Mio. EUR, Ergebnis je Aktie 3,57 EUR.
Ohne die Berücksichtigung der positiven Bewertungseffekte in Höhe von 99 Mio. EUR (Bankhaus Lampe 89,2 Mio. EUR) habe die Gesellschaft ein operatives Ergebnis von 159 Mio. EUR vor Steuern erzielt, was rund 4% über der Analystenerwartung gelegen habe. Der Grund dafür sei insbesondere die deutlich bessere Entwicklung im Segment Kupferprodukte gewesen, das ein EBIT von 80,5 Mio. EUR (Bankhaus Lampe-Erwartungen: 70,6 Mio. EUR) erzielt und damit eine kontinuierliche Verbesserung qoq gezeigt habe.
Die Voraussetzungen für Aurubis in dem laufenden Geschäftsjahr weitere Steigerungen beim operativen Ergebnis zu erzielen, seien gut: Höhere Konzentratsmengen dürften für stabilere Raffinierlöhne sorgen. Zusätzlich habe sich das Preisniveau für Schwefelsäure auf 50 USD von 10 USD deutlich verbessert, was zu einem positiven EBIT führen dürfte. Die Analysten würden mit Erlösen von rund 54 Mio. EUR im laufenden Jahr aus dem Verkauf von Schwefelsäure rechnen. Die globale Kupfernachfrage bleibe hoch, sodass die Produktion an ihre Grenzen stoße, was wiederum den Kupferpreis (aktuell: 9.060 USD; +29,4% yoy) auf neue Rekordhöhen treibe.
Die Entwicklung bei Kupferprodukten veranlasse die Analysten, ihre Nettogewinnerwartung für die folgenden zwei Jahre um 17% zu erhöhen. Daraus resultiere ein deutlich um 6 EUR angehobenes Kursziel von 50 EUR. Mit einem KGV von 11,8 auf 2011er-Basis notiere die Aktie unter dem historischen Durchschnittsniveau der letzten zehn Jahre (Bankhaus Lampe: 13,4). Da sei die Nachfrage nach Rohstoffwerten als sichere Anlage jedoch noch deutlich geringer gewesen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die Aurubis-Aktie unverändert mit dem Rating "kaufen". (Analyse vom 20.12.2010) (20.12.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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